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高盛進軍日本房地產：鎖定物流與數據中心
隨著日本房地產市場持續升溫，高盛正計畫籌集一檔規模約五億美元的基金，專門投向日本房地產。低利率環境與日圓貶值的雙重優勢，使日本成為外資眼中的避風港，這項舉動也凸顯了國際投資者對日本市場的濃厚興趣。
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高盛策略轉型：從自有資金轉向外部籌資
過去高盛在日本房地產交易多以自有資產負債表進行投資，但近期已開始向投資者簡報，計畫在 2026 年 3 月底前完成新基金的首輪關閉。該基金將採用「增值型」投資策略，透過資產優化或重新定位，目標追求約 15% 的投資報酬率。
為什麼日本市場成為外資首選？
在全球多數市場受高利率與地緣政治不確定性影響之際，日本房地產展現出強大吸引力。雖然日本央行已將利率調升至三十年來的高點，但相較其他已開發市場，借貸成本仍具競爭力，使物業融資更有優勢。同時，日圓貶值為持有美元資產的投資者帶來匯率紅利，讓他們能以更低成本取得優質資產，進一步提升日本市場的投資吸引力。
核心投資重點：四大熱門領域
高盛新基金將聚焦日本房地產市場中最具成長潛力的四大領域，包括因數位化需求激增而快速擴張的數據中心、受電商與供應鏈轉型推動的物流設施、能提供穩定現金流的住宅物業，以及受惠於旅遊復甦與日圓貶值吸引力的酒店資產。這四大板塊構成基金的核心投資方向。
日本房地產市場的集體熱潮
不僅高盛積極布局，日本房地產市場也吸引其他國際巨頭加碼。摩根士丹利在 2025 年 9 月為其基金籌得 1,310 億日圓；貝萊德於 12 月斥資逾 1,000 億日圓收購東京物流設施；KKR 與 PAG 則在年底以 4,770 億日圓收購札幌控股部分地產業務。這些投資行動凸顯外資對日本市場的高度信心。根據仲量聯行數據，2025 年前三季日本房地產投資交易量達 4.7 兆日圓，年增 22%，增速甚至略高於全球市場的 21%。
高盛此次籌資不僅顯示其在日本投資策略的轉變，也凸顯日本在北亞房地產市場的核心地位。受低利率環境與日圓優勢支撐，物流與數據中心等資產將持續吸引國際資本的關注，成為外資追逐的焦點。
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